東方鉭業(yè)：11 年上半年盈利同比大幅增加近6 倍
東方鉭業(yè)(26.20,0.15,0.58%)(000962.SZ/ 人民幣26.37，買入)今日公告對2011年半年度業(yè)績預告作了修正，11年上半年公司凈利潤同比增加580-630%至1.36-1.46億元（之前為同比增加350-400%至9，005-10，005.6萬元），占我們全年盈利預測的65-70%，好于我們原先預期。業(yè)績大幅增加一方面是由于 2011年上半年主業(yè)主導產品銷售價格較上年同期有較大幅度增長，產品結構得到進一步改善，新產業(yè)項目對利潤的貢獻逐步顯現；另外，2011年4月份轉讓東方鉭業(yè)房地產公司使凈利潤增加6，346萬元。如果不包括房地產利潤，那么上半年的凈利潤為7，262-8，262萬元（每股收益0.2-0.23 元），同比增加263-313%。
另外，我們計算如果不包括房地產轉讓利潤，那么11年2季度的凈利潤為4，568-5，568萬元（每股收益0.128-0.156），較1季度環(huán)比也大幅上升70%-107%，這也好于我們原先預期，我們將在公司公告中報后上調盈利預測。
東方鉭業(yè)是全球鉭行業(yè)三強之一，鉭生產規(guī)模已達到全球最大，主導產品的技術達到或接近世界領先水平。隨著新一代電子產品消費進入了新的高速增長期，鉭行業(yè)將迎來重大發(fā)展機遇；中央政府將新材料列為戰(zhàn)略性新興產業(yè)，作為金屬新材料的領軍企業(yè)，公司將獲得又一發(fā)展機遇。我們預計公司隨著鉭產品價格上調以及其他新產業(yè)逐步產生盈利，未來兩三年業(yè)績可能繼續(xù)有較大增長。我們維持對公司的買入評級。
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